■[ウィークリーレポート]2007年ドル・円相場 13:21

始値119円06銭　高値124円14銭　安値107円23銭　終値111円71銭

2007年のドル・円は、2005年から始まった円安トレンドが終焉。2年ぶりにドル安・円高となった。年初119円台で始まったドル・円は日本の超低金利を利用した円キャリー取引が全盛期を迎え6月には124円台まで上昇した。しかし、8月仏大手銀行パリバ子会社による資金凍結、いわゆるパリバ・ショック、を機にサブプライム問題が深刻化。金融市場の混乱を受け、ドルが急落。円が急騰した。各国中央銀行が資金供給を行い、ＦＲＢは年3回に及ぶ利下げを行い政策金利であるＦＦ金利を5.25％から4.25％に引き下げた。金融市場は一時落ち着きを取り戻したものの11月に再びドルが続落し107台後半まで下落した。12月は年末のドル買い需要を受けドルが値を戻すものの年末にかけ再びドル安・円高が進み111円台で2007年を終え、前年末比7円29銭ドル安・円高となった。

2008年ドル・円相場見通し

2008年はサブプライム問題、米景気後退懸念などの不安を抱えたまま年を明け、ＦＲＢによる追加利下げ期待が広がっている。したがって、ドル・円は年前半にかけドルが売られやすい状況が続くだろう。しかし、米国の景気が後退すれば、日本の輸出は落ち込み、ドル安の受け皿として円が一方的に買われることもないだろう。原油や穀物価格の上昇やドル安を受け米国はインフレ警戒も注視せねばならない状況にもあり、米景気が回復に向かえば米金利は下げ止まり、ドルは底固くなるだろう。年前半はドル安が続きドル・円は102付近まで下落する局面があるかもしれないが、次第にドルは底固さを伴い反発に転ずるだろう。また、2008年は米大統領選の年であり、為替が政治的要因に左右されることが多くなるだろう。

2008年予想レンジ　102円〜117円

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